算力租赁概念持续活跃 板块机会如何把握？

　　央广网北京8月14日消息（记者易建涛）据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，8月13日A股算力租赁板块震荡走强，交投活跃，板块个股表现分化明显，立昂技术大涨18.31%领跑，城地香江、佳力图双双涨停，浪潮信息、中科曙光等权重股也稳步上行，资金关注度持续升温。

　　Wind数据显示，8月以来算力租赁概念股平均上涨近12%，AI算力指数近5个交易日累计上涨约1.46%，虽较前期高点有所震荡，但整体维持强势。

　　多重催化共振 行业步入业绩兑现期

　　银河证券投资顾问罗峰分析，本轮算力租赁板块走强由多重因素共同催化。首先，海外核心算力租赁商近期营收和股价大涨，意味着算力租赁从炒概念迈入业绩兑现的黄金期，对国内板块的映射作用明显；其次，当前算力紧缺具备确定性，供需矛盾已导致API价格上调，大模型和下游应用能力提升将进一步扩大算力需求，提升板块未来业绩的确定性；此外，算力网被纳入国家战略及海外监管变化，也对板块形成推动。

　　从行业基本面来看，当前国内算力租赁行业已正式步入量价齐升的涨价周期。对于板块高景气的持续性，罗峰判断，这一趋势将延续相当长一段时间。AI的快速迭代推动了应用端更快落地，大厂的资本开支未见减少迹象，持续锁定更多算力，政策面也保持着相对积极的支持态度，算力租赁行业的高景气具备长期支撑的条件。此前，产业链更关注上游硬件方向，尤其是进入主流供应链的核心制造商；未来，智算中心、AIDC基础设施、算力租赁和智算云的综合运营，尤其是国产自主可控方向，将得到更多的关注和配置机会。

　　产业链多点开花 多细分赛道具备成长空间

　　市场人士申睿认为，算力行情的辐射范围并不局限于租赁运营端，全产业链多个环节都有望受益于需求扩张。

　　一是上游硬件配套方面，高速光模块、高速交换芯片是大规模算力集群必不可少的通讯底座，国产AI芯片与服务整机是厂商自主供给的核心力量；二是中游服务器环节，除算力租赁的运营商外，算力调度平台、异构算力适配等持续受益，实现需求扩张；三是下游应用端，能将算力真正落地，为行业提供AI解决方案。此外，电力冷却数据中心作为底层刚需，不受技术路线变化的影响。

　　投资锚定业绩确定性 警惕个股分化风险

　　落到投资操作层面，罗峰提示，下一阶段选股逻辑将从“炒预期”转向“看兑现”，投资者应重点锚定业绩确定性。不仅要看企业规划的算力规模，更要关注实际投入运营的算力，尤其是高端算力规模。算力业务收入占比高、增速快、已签订长约保障的公司，可优先考虑。

　　申睿同时提醒，赛道长期景气不代表个股普涨，投资者需要警惕分化风险，紧盯基本面信号。一方面，聚焦核心受益标的，跟踪高端芯片供给释放、电力配套设备、下游AI产业真实需求变化、行业竞争等景气度拐点信号；另一方面，要注意甄别个股质地，警惕部分跨界资本追逐短期红利，重点关注真实订单与业绩兑现情况。